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协鑫能科2020年营收113亿元 发起设立百亿元“碳中和”产业基金

来源:环保设备网
时间:2021-04-11 18:01:26
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协鑫能科2020年营收113亿元 发起设立百亿元“碳中和”产业基金协鑫能科2020年实现营业收入113.1亿元,较上年同期增长3.7%;归属于上市公司股东的净利润8亿元,较上年同期

协鑫能科2020年实现营业收入113.1亿元,较上年同期增长3.7%;归属于上市公司股东的净利润8亿元,较上年同期增长44.8%;拟向全体股东每10股派发现金红利人民币1.50元(含税),预计派发现金红利2.03亿元。

清洁能源占比超九成并有望持续提升

2020年公司完成结算电量156.4亿千瓦时(+11.7%),完成结算汽量1541.9万吨(+1.5%),完成垃圾处置量135.8万吨(+2.1%),完成市场化交易电量159.8亿千瓦时(+6.5%)。2020年虽有疫情影响,但投建的天然气和风力发电项目陆续并网运营,装机规模及发电量、供汽量均同比上升;同时2020年煤炭和天然气平均价格同比下降及内部经营管理方面的提升,公司取得良好的业绩增长,利润增速超过收入增速。截至2020年底,公司并网总装机容量为3680.04MW,其中:燃机热电联产2647.14MW,风电524.4MW,生物质发电60.5MW,垃圾发电116MW,燃煤热电联产332MW。除燃煤热电联产外,以天然气、风能为主的清洁能源装机容量占比超90%。新投产装机容量519.4MW,其中:燃机热电联产150MW,风电319.4MW,垃圾发电50MW。2020年核准项目装机容量及在建项目装机容量均超500MW,未来公司将大力开发平价风电,加大可再生能源比例,适度开发燃机热电联产及垃圾发电项目,并通过优化资产结构提高盈利能力。

盈利能力稳健 首次实现分红

2020年公司期间费用率为10.61%(+0.67pp)毛利率为24.64%(+4.20pp),净利率为9.14%(+1.47pp),费用管控及盈利能力保持良好。2019年公司重组霞客环保后,开始摆脱亏损困境,2019-2020年实现净利润高增长,“填平”逾11亿历史包袱,2020年首次分红占当年归属于上市公司普通股股东的净利润的25.3%,彰显出对股东的良性回馈。

从能源生产向综合能源服务转型,打造领先的移动能源服务商。公司与中金资发起设立“碳中和”产业基金,总规模不超过100亿元,探索移动能源生态股权投资,主要投向充换电网络、网约车出行平台、电池资产管理、电池梯次利用等移动能源产业链上下游优质项目,重点探索储能、换电等领域,未来有望在新领域转型升级,持续突破。预计2021-2023年EPS分别为0.73/0.85/0.99元,对PE为12x/11x/9x,维持“买入”评级。

风险提示:成本端价格或大幅波动、资产负债率过高偿债压力大风险等。