橡胶价格有望在2018年第一季度反弹

开泰研究中心认为，橡胶价格有望在2018年第一季度好转，主要支持因素如下：

? 中国从泰国进口。中国从泰国进口约占全部橡胶进口量的 65%，一般每年第一季度从泰国进口量最多，源于中国汽车市场需求旺盛，需进口橡胶用于制造轮胎。观察2013年第一季度至2017年第三季度的数据发现，2013-2017年每年第一季度中国从泰国进口量平均为450,000吨。预计2018年第一季度中国对泰国橡胶的需求不会低于450,000吨，因第一季度汽车产业需求仍趋向增长。预计2018年中国汽车产量将达3,152万辆，同比增长5.0%。

进一步观察中国进口用于生产轮胎的橡胶数量最多的青岛港的橡胶库存量(可反映中国的库存橡胶的实际消耗量)发现，第一季度当地橡胶库存量平均为约200,000吨。2017年12月初，青岛市的橡胶仓库发生火灾，造成橡胶库存非正常减少30,000多吨，因此当地对橡胶的进口需求将会增加。

? 马来西亚从泰国进口。马来西亚从泰国进口的橡胶约占全部橡胶进口量的55%，而且马来西亚一般每年第一季度从泰国进口的橡胶数量最多，源于医用橡胶手套市场需求旺盛。观察2013年第一季度-2017年第三季度的数据发现，2013-2017年每年第一季度马来西亚从泰国进口的橡胶数量平均为130,000吨。2018年第一季度马来西亚对泰国的橡胶需求不会低于130,000吨，，因预计2018年全年马来西亚医疗胶手套市场总值将同比增长7.9%，达到1,780万美元。

? 2018年政府按照解决橡胶价格下跌问题方针实行刺激国内橡胶消费措施将橡胶应用于各种基础设施建设项目如铁轨橡胶垫，预计将在3个月内(2018年1-3月)可取得具体成效。此外，政府还敦促所属部门使用橡胶约50,000-80,000吨;同时希望民间部门和政府部门合作购买更多的橡胶。控制国内橡胶供应量也将有助于推动2018年第一季度橡胶价格回升。

虽然2018年第一季度橡胶价格获得上述正面因素可望以及2018年迪拜原油价格可能从2017年预测的平均52.4美元/桶攀升至55美元/桶的支持而趋向回升，但仍需跟踪2018年第2-4季度的橡胶价格，因为橡胶价格仍面临每年第四季度大量上市的季节性压力因素(泰国、印度尼西亚、马来西亚的合计橡胶产量占世界橡胶总产量的80%以上)，加上2018年中国经济增速趋向比上年略微放缓，使得橡胶价格能否保持第一季度的价格水平仍需跟踪。因此，政府部门必须在2018年第2-4季度通过采取各种帮措施来维持橡胶价格。为做好应对2018年面临挑战性因素的橡胶价格趋势的准备，橡胶农应自我调整，改种或混种可获得更高收益的其他作物;同时控制国内橡胶供应量，使之符合消费需求;通过创新提升橡胶产品附加值，如生产橡胶板、橡胶涂层布手套、防范自然侵蚀河堤防护材料、橡胶床垫和橡胶枕头、保健鞋垫定型机等。此外，国内汽车轮胎制造业投资趋向增加也有助于确保橡胶价格长期稳定。