博天环境与葛洲坝生态“联姻”未果！

【讯】博天环境混改之路一波三折，如今再生变。本以为已和葛洲坝生态“感情稳定”，却也未能相协到最后，仍旧“无疾而终”。

6月21日，*ST博天发布公告称，2022年6月20日，公司收到股东国投创新和复星创富发来的《关于协议转让博天环境股份的进展告知函》以及国投创新、复星创富与葛洲坝生态三方签署的《关于解除的确认函》，获悉三方确认并同意《国投创新(北京)投资基金有限公司、上海复星创富股权投资基金合伙企业(有限合伙)、中国葛洲坝集团生态环境工程有限公司关于博天环境集团股份有限公司之股份转让协议》解除，该股份转让交易将不再履行。

如今，已然被ST的博天环境经历了多次混改失败、业绩巨额亏损、多名高管辞职、项目终止、被债权人申请重整及预重整等多重打击后，如今与葛洲坝生态的“解约”无疑于“让本不富裕的日子雪上加霜”，对于博天来说，混改之路着实有些艰难。（博天环境危机持续：2021净亏损14.2亿、股票被实施退市风险警示暨停牌、高管辞职……）

01 连续亏损、债务压身

随着2021年年报的披露，博天环境已连续三年亏损，亏损总额高达25.69亿元。

2019年博天环境亏损7.21亿元，系上市首亏；

2020年，博天环境净亏损约4.28亿元；

2021年，博天环境净亏损幅度继续扩大达14.2亿元。

而2022年第一季度，博天环境的亏损形势仍未见好转。

博天环境2022一季报显示，公司主营收入1.74亿元，同比下降68.24%；归母净利润-8695.39万元，同比下降1216.23%；扣非净利润-8419.63万元，同比下降1271.12%。

此前，新世纪资信在评级报告中指出，2020年以来，博天环境融资难度加大，资产流动性持续紧张，可用于偿债资金规模小，出现多笔借款逾期等事项。博天环境资产负债率持续处于高位，短期刚性债务规模大，偿债压力极大。博天环境前期承接大量PPP项目，回款速度相对较慢，且项目多位于三四线及以下城市，政府财政实力相对较弱，特许经营期限较长，项目未来回款不确定性较大。

融不上资的博天环境项目推进缓慢，同时巨额债务压身。

截至目前，博天环境累计逾期债务合计金额为18.15亿元。

02 遍寻“大树”、混改曲折

在遭遇危机后，博天环境可谓“遍寻战投”，积极通过调整战略布局、压缩投资规模、优化费用结构方式积极自救行动。

自2019年以来，博天环境的“引战”之路历经三年，经历多次“无疾而终”，在民营企业纷纷被“收编”为“国家队”的且局势越来越明朗的形势下，关于谁才是“解救博天环境的白马”这一谜题一直牵动着列位的心，昔日龙头跑马圈地、资金不济，寻找国资过程曲曲折折，谁能纾困仍是待揭晓的谜底。

2019年11月27日，诚通生态与博天环境双方签订《战略合作框架协议》，本协议为战略合作的原则性框架文件。双方初步达成共识，在符合法律法规的前提下，引进诚通生态成为公司的战略投资者，积极探索在公司治理、产业协同和升级优化、资金和技术支持等方面开展合作。

据当时知情人士透露，博天有意引入诚通生态为战略投资者，入股方目的并非是要掌握公司实控权。双方将在股权、资产和业务拓展等方面长期开展多项合作。

紧接着，要掌握公司实控权的国资们来了，事情仿佛一步步有了眉目，可中途却生变故。

2020年6月15日，博天环境公告称，公司第三大股东上海复星创富股权投资基金合伙企业，拟向青岛西海岸新区融合控股集团有限公司转让公司不低于5%的股权。7月22日，博天环境称，鉴于目前各方尚未达成相关正式协议，经各方友好协商，一致同意终止该控制权拟发生变更的事宜。

2020年9月10日，博天环境公告称，中汇集团原本有意向通过大宗交易方式收购公司部分股份、参与公司非公开发行股票，并接受汇金聚合所持有公司部分股票的表决权委托及汇金聚合后续放弃部分股票表决权的方式，成为公司的控股股东，取得公司的控制权。根据中汇集团国资主管部门中山市国资委作出的《关于终止中汇集团并购博天环境的决定》，经国资主管部门研究，决定终止此次并购行为。由于本次交易及相关协议未能取得国资主管部门审批通过，公司本次控制权拟变更事宜终止。

2021年1月6日，博天环境股东国投创新、复星创富与葛洲坝生态签署了《关于博天环境集团股份有限公司之股份转让协议》，国投创新及复星创富分别向受让方葛洲坝生态转让公司1253.3522万股无限售流通股份(占公司总股本的3%)及835.5680万股无限售流通股份(占公司总股本的2%)。截至目前，该次协议转让尚未在上海证券交易所办理合规性确认及中国证券登记结算有限责任公司办理协议转让过户登记手续。2022年6月20日，国投创新、复星创富与葛洲坝生态确认并同意此股份转让协议》解除，该股份转让交易将不再履行。

央企方面，除了葛洲坝之外，博天环境也曾与三峡、中车等商谈过收购事宜，但最终都没有成行。

看来，革命尚未成功，同志仍需努力，曲折“引战”三年路，还需奋进“等君来”。

03 知耻后勇、谋求转型

面临严峻的考验，博天环境是时候拿出壮士断腕的决心和勇气了。而在双碳目标下，越来越多企业开始转型发力新能源领域，博天也将在此领域“搏一搏”。

5月23日，博天环境召开了2021年度股东大会上，会上审议了2021年度董事会工作报告（以下简称“报告”）。报告中提及，对于2022年的发展战略，公司将在持续为客户做好水业关联的环境服务的同时，结合自身的技术优势和资源优势，转换市场赛道，围绕盐湖提锂和新能源电解水制氢的业务进行战略转型。

与此同时，博天环境近日在回答投资者提问时也表示，公司目前正在招聘盐湖提锂相关业务人员。

博天在公告中表示，公司自主开发的MCR+膜分离法、MCR+电渗析法工艺包，已在高难废水分盐提纯上成功应用，该技术应用于盐湖提锂领域，具有良好前景。针对于盐湖提锂项目，公司的技术和系统解决方案得到了潜在客户的认同，目前正在推进中试工艺包的生产集成，预计今年下半年即可实现规模化推广应用。

北极星水处理网在此前的文章中也分析过，盐湖提锂概念持续走强，已然站上“最强风口”，不单博天环境，盐湖提锂这个赛道目前已经成为了碧水源、巴安水务、久吾高科等诸多膜分离技术企业的新的选择。（盐湖提锂概念持续走强，碧水源、巴安水务、久吾高科等膜技术龙头抢占赛道！）

那么，对于博天环境来说，能否靠转换赛道迎来新的发展？拯救他的白衣骑士是否还会来？我们拭目以待！