张静文：汇丰碳中和路径分析及启示

导语：我国工业化尚未完成，用10年时间实现碳达峰、40年时间实现碳中和的目标，时间紧、任务重。对此，本文以汇丰银行为例，分析银行如何实现碳中和目标。文章提出，我国银行业必须借鉴优秀案例，全面核算碳足迹，加大绿色金融推进力度，服务好我国碳减排目标和可持续发展战略。

文/工商银行现代金融研究院分析师张静文

2020年9月，习近平主席在第七十五届联合国大会一般性辩论上作出我国二氧化碳排放力争于2030年前碳排放达峰、2060年实现碳中和的庄严承诺。我国工业化尚未完成，用10年时间实现碳达峰、40年时间实现碳中和的目标，时间紧、任务重。对此，银行业必须加大绿色金融推进力度，服务好我国碳减排目标和可持续发展战略。

碳中和已成为全球目标

2020年，欧盟、中国、日本、韩国相继宣布碳中和目标，按照美国总统拜登就职前的承诺，美国也将在2050年实现碳中和。这意味着占全球生产总值四分之三、碳排放三分之二的国家都将加入碳中和行列。

部分发展中国家的主要城市也宣布了碳中和目标。例如，南非的约翰内斯堡、德班、开普敦，巴西的圣保罗、里约热内卢、库里提巴，印尼的雅加达，越南的河内、胡志明市，以及中国香港等。

此外，国际领先企业与金融机构相继宣布碳中和目标。例如，苹果公司将在2030年实现供应链和产品使用碳中和；欧莱雅2050年实现全部工厂碳中和；大众2050年实现汽车零排放，达能2050年实现全产业链碳中和等；汇丰银行、巴克莱银行、美国银行、西班牙对外银行、海通国际等金融机构也宣布了碳中和目标。

银行如何实现碳中和：以汇丰为例

金融机构的碳排放可以分为四种类型：直接排放、间接排放、供应链排放和投融资排放，前三者相当于气候相关财务信息披露工作组（Task Force on Climate-Related Financial Disclosure，简称TCFD）排放标准中的范围1（Scope1）、范围2（Scope2）和范围3（Scope3）；投融资排放指的是贷款或投资支持的客户或项目产生的碳排放，对金融机构来讲，投融资产生的排放是最大的。

2020年9月，汇丰银行正式提出了“建设净零排放的全球经济”的集团气候战略，并设定了分两步走实现碳中和的路线图：2030年实现自身经营和供应链零排放，即Scope1、Scope2和Scope3排放归零；2050年实现投融资零排放。

2030：实现自身及供应链碳中和的措施

定义碳排放

自2013年起，汇丰银行每年9月30日发布过去一年的《二氧化碳排放报告》。报告披露的二氧化碳排放主要来自三大领域：一是汇丰集团（含拥有管理控制权的合资企业或联合资产）自有或租赁的商业建筑、车辆或其他交通工具所使用的能源；二是有控制权的离岸外包业务；三是商务旅行，包括航空、铁路、租用摩托车、出租车、汽车、船、客车、渡轮、帆船、有轨电车等。报告不包括来自投资、员工通勤和其他第三方来源的排放，以及排放量可以忽略不计或无法计算的其他温室气体产生的碳排放。

测算碳排放

能源使用和差旅是汇丰银行碳排放的两大来源。

能源碳排放=能耗×转换系数。能耗数据包括用电量、主要燃料类型和消耗量等，数据尽可能通过计量仪表获得，若无法准确获得，可通过具有可比性的不动产单位面积能耗进行估算。转换系数根据情况可使用英国商业、能源及产业战略部为每种主要燃料来源规定的系数，或电力合同、行业协会、供应商、国际能源署提供的系数。

差旅碳排放=行程距离×转换系数。航空和铁路出行距离可从商务旅行服务机构获得实际数据，公路出行距离参考发票中行驶距离，如果只能获得出行的费用信息，则可按照当地标准估算行驶距离。转换系数由运输服务供应商提供或参考旅行行程所在国家的公开数据。公务舱与经济舱的转换系数应当有所区分。

中和碳排放

汇丰银行通过“3R”方法中和自身碳足迹。一是Reduce，即管理和减少直接排放。从2011年到2019年，汇丰银行用纸消耗削减了69%，用水消耗削减了75%，员工人均能耗降低了20%。二是Replace，即用清洁能源替代化石能源。2019年，汇丰银行可再生能源消耗量占其能源消耗总量的29.4%，比2016年提升了6.4个百分点，汇丰银行还对中国香港数据中心大楼进行了绿化改造，在2300平方米空间中布设750个太阳能电池板，预计每年可以提供221000kWh的清洁电力资源。三是Resolve，即通过购买碳指标抵消剩余的二氧化碳排放量，以实现碳中和。

此外，汇丰银行还开发了巴黎协定资本转型评估工具（Paris Agreement Capital Transition Assessment Tool，简称PACTA），用于评估投资组合的气候转型风险，按照气候相关财务信息披露工作组要求披露环境信息，并积极参与全球金融业低碳标准制定等。

2050：支持全社会碳中和的路径

到2050年，汇丰将实现投资所覆盖的全部行业、企业、项目净零排放，以支持巴黎协定和全球碳中和目标达成，具体措施包括：

一是帮助高排放客户向低碳转型。汇丰计划在2030年以前投入7500亿美元至1万亿美元帮助客户低碳转型，同时加大转型金融产品开发力度，如发行转型债券、小微企业绿色信贷和发展可持续供应链金融等，以及为客户提供碳中和相关的研究和咨询服务。

二是支持低碳新技术、新模式。汇丰环球投资管理与专业气候变化咨询及投资公司（Pollination Group Holdings Limited）宣布，双方已订立合资协议成立大自然资本管理公司（HSBC Pollination Climate Asset Management）。该企业将设立一系列私募基金，为投资者提供多样化的全球自然资本投资主题，包括可持续农业、可持续森林、蓝色经济、生物多样性等。该企业计划在2021年推出首期10亿美元的基金，汇丰集团为基础投资人。汇丰银行还将成立专门单位，在2025年以前投资1万亿美元，支持清洁技术创新企业发展。

对我国银行业的启示

对我国银行业而言，可以从汇丰银行的经验中得出以下几点启示，助力我国实现碳中和目标。

一是在全面核算碳足迹的基础上，制定自身经营的碳中和目标。由管理层牵头对境内外、总分行、子分公司全口径温室气体排放进行核查和测算，根据测算情况及脱碳计划宣布“碳中和”目标。此过程应考虑聘请第三方机构提供咨询和鉴证服务。

二是力促高排放客户低碳转型。梳理电力、建材、钢铁、化工等高排放行业信贷余额，找到重点行业、重点企业和重点项目，发行转型债券或信贷支持其进行低碳改造，将企业或项目的碳减排情况作为授信的依据。

三是支持环保低碳产业发展。加大对可再生能源、绿色建筑、绿色交通、工业能效提升等领域的支持力度；创新低碳金融产品，探索碳资产质押授信、碳交付保函、国际碳保理融资；以投贷联动方式解决中小型清洁技术企业融资难、融资贵的问题。

四是加强碳相关信息的财务数据披露。研究将棕色资产信息纳入ESG报告，即涵盖环境（Environmental）、社会责任（Social）和治理（Governance），或考虑纳入环境信息披露专题报告；在全球碳中和背景下，对高排放行业信用风险开展情景分析和压力测试；积极参与制定行业标准。

本文刊发于《清华金融评论》（点击订阅）2021年3月刊，2021年3月5日出刊