增速重回“赛道” 7个切面透视环保新形势

2020年，我国经济发展经历了先抑后扬的阶段，自二季度开始已经恢复走高趋势。据公开数据显示，5月、6月基建投资同比增长8%以上和近7%，显然整体大环境来看是有利于环保产业发展的。
　　而且，生态环境部也公开表示，近年来环保产业作为战略性新兴产业，规模不断扩大，2018年营收已经达到了1.6万亿元，增速高于同期国民经济增速。虽然2020年一季度增速走低，但目前已经在重回“赛道”。
　　当然，环保行业有一些变化也值得注意。
　　一、国资混改这把“火”很旺
　　引入国资这个话题，环保在线也多次汇总分析过，本文不再赘述。就来更新一些数据。
　　据不完全统计，自2018年以来，环保行业已经有20多家民营上市企业引入了国有战略投资，或参股，或控股，涉及市值近1300亿元。其中，市值在50亿元以内的占比一半左右，而50亿到100亿的也有差不多3成的样子。
　　2020年至今，已经有国祯环保、碧水源、铁汉生态、雪浪环境、博天环境、富春环保6家环保上市企业宣布了引国资消息，市值合计超过600亿元。“‘逆向混改潮’的趋势愈加明显”，北控水务集团高管如是称。
　　二、新基建添“柴”加火
　　新基建与环保的关系，环保在线也曾仔细分析过，综合来看就是一句话——当万亿“新基建”来临，没有一个是与环保无关的。本文也不再赘述，但要强调的是，环保够“热”，新基建够“火”，也没有所谓环保“蹭热度”之说。
　　新基建的赋能效果是全局性的，从化工、钢铁、水泥、冶金等行业出发，可以以节能降耗为切入点；从固废处理角度分析，可以大步整合前中末端资源链条；从智慧环保发展来看，个中关系更是千丝万缕。这也是为什么，北京新基建方案、上海新基建方案、深圳新基建方案等，都没有把环保落下。
　　三、绿色投融资下了一盘大棋
　　环保投融资这盘棋为何越下越大？究其根本，环保产业是个“大胃王”。中国环境保护产业协会预测，7大标志性战役和土壤污染治理环保投资需求是4.3万亿。而这，不会是环保投资需求的终点。
　　目前，我国处于政府投资占比大于社会投资占比的阶段，与发达国家的构成相左。因此，不少分析都偏向于我国环保投资规模还有很大提升空间的论调，实际上，也不是没有道理。
　　就拿近期发生的几件大事为例：国家绿色发展基金首期规模确定885亿，财政厅领头，9家银行入股；中证长江保护主题指数上线了，100只证券入编，借此为参与长江大保护的上市企业引入增量资金；证监会、国家发展改革委联合发文，推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点工作，环保就是REITs七大重点基建领域之一。
　　所图非小，所投怎么能少，这个逻辑没毛病。
　　四、长江大保护——热点中的热点
　　自从有了“三峡系”，还怕长江大保护没热度吗？当然不。
　　到目前为止，三峡系与地方，与企业建立的合作关系，以及拿下的标的已经令人叹为观止。本文对2020年以来的相关情况略作整理，不完全请谅解。　　五、地方水务集团集体空降
　　四川省水利发展集团有限公司、东莞市水务集团供水有限公司、福建省水务发展集团有限公司、杭州市水环境发展有限公司、宁波市水务环境集团有限公司、湖南省湘水集团有限公司、陕西省万家寨水务控股集团有限公司、淄博市水务集团、陵水黎族自治县水务集团有限公司......(截至2020年8月6日)
　　纵观这些地方水务集团的成立，明显可以看到一个趋势——水务一体化，这也会成为涉水环保企业需要考虑的一个问题。目前，我国水环境综合治理模式定调，流域治理、区域治理以及跨界合作治理等将成为常态，这也对业务一站式服务能力提出了更高要求。
　　另外，截至2020年6月，已经有大约25家省级“环保类”集团横空出世，个中滋味你细品。
　　六、逐渐适应新监管模式
　　“正面清单”，这是目前环保执法中提到的高频词。原则上，“两个清单”实行时间截至2020年9月底，但可根据实际情况适当延长。而据生态环境部回应，“愿意与企业形成互相支持、互相信任、守法执法并重的良性互动”，这意味着将优化执法效能和执法管理方式。
　　也就是，新监管模式已经在酝酿中。
　　近日，杭州企业“环保码”的公测更是为企业敲响了警钟。无论是“无事不扰”，还是“码上监管”，新业态、新形势、新要求，都在为督促企业主动转型创新监管模式。
　　七、来聊一聊几个热点领域
　　垃圾分类、危废、环卫、塑料垃圾、臭氧、长江/黄河治理
　　水务市场一直是标的多，金额大，以上对于长江大保护和地方水务集团的概述多少能佐证这种说法。而目前，在黑臭水体治理全面收尾的背景下，流域治理成为重点，长江大保护和黄河水质提升更是两大大概念。当然，海绵城市建设不会是短期规划，热度会一直存在。
　　蓝天保卫战进入了攻坚克难阶段，臭氧污染威胁上升，成为各大城市重点关注的污染源。随之而来的就是对前体物VOCs排放的控制，一批相关行业企业的专项督察和整治等，2020年上半年也是这种趋势。
　　固废领域目前垃圾分类需求和危废处置需求占高位，配合“无废城市”建设，引申出了相当程度的“带货力”，并且对高端环保设备的需求在显著上升。
　　国家发展改革委、住房城乡建设部、生态环境部刚刚又联合发布了《城镇生活垃圾分类和处理设施补短板强弱项实施方案》，要求到2023年，推动具备条件的地级以上城市基本建成分类投放、分类收集、分类运输、分类处理的生活垃圾分类处理系统。
　　据悉，我国垃圾处理相关企业注册量在10年间翻了4倍，目前经营范围涵盖“垃圾、废品”的企业已经接近50万。可见，追这个大热门的有多少。而危险废弃物处置，从2020年一个接一个省市启动危废专项整治行动就能看出，监管资源的倾斜也将直接反馈到市场。
　　同样的，自2020年以来，各地频频印发关于塑料污染治理的文件，继海南省之后规划了禁塑日程表。可以预见，未来“白色污染”防治也会成为要下狠口啃的“硬骨头”。
　　关于环卫，环保在线也曾开过专题探讨，2020年以来相关标的呈爆发趋势，虽然从单体数额上看千万居多，但体量大，服务周期长，且“区、县”订单合计规模不容小觑。
　　此外，还可以关注一下IPO形势，据悉今年已经有13家环境相关企业成功上市，还有20多家正在排队。所以，不少业内人士称2020年是“IPO大年”。
　　以及，“十四五”规划编制已开启，陆陆续续会有国家层面的、地方层面的各类“十四五”规划印发，环保在线也会及时跟进消息。
　　低估值、强催化，还有更多可能性在等着环保。