资金倾斜政策加持 环保行业有望回暖

专项债向环保项目倾斜、环保攻坚战节点项目释放……在环保政策持续加码的背景下，业内人士认为，环保行业有望企稳回暖。

目前财政部已经提前下达了两批2020年新增地方债限额。从地方专项债的投向来看，环保项目占比提升明显。截至2月28日，财政部提前批累计发行的生态环保类为1095.92亿元，占比达到11.54%，远超2019年全年的532亿元。

财政部部长刘昆在介绍财政生态环保资金分配和使用情况时也表示，围绕污染防治攻坚战的重点难点，中央财政资金分配将向治理任务重点区域行业、体制机制改革创新重点地区、环境治理工作绩效突出重点地区倾斜。

华西证券环保公用行业首席分析师晏溶表示，财政资金托底新基建力度变大，环保受支持力度跟着总盘子一起变大。此外再融资新规、公司债券注册制等融资环境的宽松，加上头部企业利用2019年完成控制权转让来提高自身信用评级的过程，这都加大了企业在此轮宽松环境中低成本资金的可获得性。

与环保专项债扩容相配套的是，不断增加的地方环保开工项目。比如，3月3日浙江8864亿元重大项目集中开工，生态环保、城市更新和水利设施工程占比达到32.9%。河南省2020年计划完成59个生态环保类项目，计划投资584亿元，数量和投资额较2019年分别增加了28%和32%。

环保项目大量释放的背后无疑有政策节点临近的原因。按照计划，今年要全面完成《打赢蓝天保卫战三年行动计划》目标任务，碧水保卫战和净土保卫战也要深入推进，要确保实现污染防治攻坚战阶段性目标。

从确定的今年工作重点来看，流域生态治理、污水处理、垃圾焚烧发电、危废处理、土壤修复、环境监测等各个环保行业子领域的需求释放具有很强的确定性。

根据已公布数据及数据中心积累的3万余个基建项目追踪的环境产业可参与的相关比例经验值，E20研究员测算，在目前已知晓的15省市2020年度投资的6.35万亿元新基建大蛋糕中，有4025亿元的环境项目将于今年完成投资。

E20研究院执行院长薛涛在接受上证报记者采访时表示，对比往年重点项目，环境领域占比基本稳定，说明相较于信息工程、智慧物流等真正的新基建，生态环境领域作为三大攻坚战之一的政策基本稳定，但是细分领域配比会有所调整。