知名私募：2020重点关注三类资产

前期热门的科技股在2019年末出现“翻车”，不少高位科技股头部明显，这是真摔还是黄金坑?

虽然科技股在调整，但百亿级私募的仓位却在快速提升，从私募排排网最新数据来看，百亿级私募仓位从2019年11月15日的70%左右提升到12月20日的近80%。这背后有何隐情呢?

在《每日经济新闻(博客,微博)》记者的采访中，有部分私募表示，在年末会进行调仓换股，减仓部分涨幅较高的消费、科技股，对于一些低位的二线科技和新能源标的进行加仓，部分低位标的仓位加得重，所以整体仓位上有所增加。

35只个股年度涨幅超300%

随着2019年A股收官，上证指数全年涨幅达22.3%，深成指全年涨幅达44.08%，创业板指全年涨幅达43.09%，在全球主要股指中分别位列第十三、第三、第四。但2019年个股出现了极大分化，白马股和科技股均出现大幅上涨，一些绩差股持续下跌，退市的公司多达20多只。从申万一级行业来看，电子板块是2019年的最大赢家，年内涨幅最高，截至2020年1月2日收盘，涨幅超过73%，其次是食品饮料以72%的涨幅位居第二，两者远超其他行业。

东方财富Choice数据显示，2019年以来涨幅翻倍的个股多达300只。年初至今涨幅在300%以上的个股35只，其中半导体板块5只个股涨幅超300%，计算机软件、硬件有5只个股，非银行金融板块4只个股，消费电子、电子设备制造、电子元件等板块合计5只个股，生物制药、化学药、食品等板块合计4只个股，互联网商务、营销服务合计3家公司。

从2019年前20大牛股来看，科技股多达9只，其中卓胜微(300782,股吧)年涨幅1065%夺冠，成为全年的股王，其次是康龙化成(300759,股吧)、瑞达期货(002961,股吧)、指南针、南华期货、中简科技(300777,股吧)涨幅都在400%以上，而上述个股都是次新股。而2019年涨起来的非次新牛股也不少，其中万集科技(300552,股吧)年度涨幅486%，诚迈科技(300598,股吧)年度涨幅478%，三角防务(300775,股吧)涨幅466%，宝鼎科技(002552,股吧)涨幅392%，韦尔股份(603501,股吧)涨幅389%，北京君正(300223,股吧)涨幅378%，圣邦股份(300661,股吧)涨幅380%，漫步者(002351,股吧)涨幅超363%，兴齐眼药(300573,股吧)涨幅338%。

科技股是真摔还是黄金坑?

对于科技板块的看法，一些私募认为，短期科技板块涨幅较大，市场出现明显分化，短期科技股可能会继续调整。而科技股的调整源于“大基金”的减持公告，2019年12月20日晚间，兆易创新(603986,股吧)、汇顶科技(603160,股吧)和国科微(300672,股吧)同时披露了国家集成电路产业投资基金股份有限公司的减持计划，均将最高减持不超过1%的股份，而市场简单解读为利空，毕竟涨多了。

此外，近期有私募表示，在2019年末会进行调仓换股，减仓部分涨幅较高的消费、科技股，对于一些低位的二线科技和新能源标的进行加仓，部分低位标的仓位加得重，所以整体仓位上有所增加。

深圳某中型私募基金经理告诉《每日经济新闻》记者，2019年末对基金的仓位作了调整，前期的消费股减仓，对于科技白马也逐渐减仓，重点布局了新能源板块。

不过某实战派游资表示，近期回调猛烈的基本都是近期暴涨过的，核心科技股仍然被外资抱团没怎么跌，基本都收出了长下影，所以这里不要担心科技逻辑不行，只是短线回调需求与金融股吸血共振了，才扩大了恐慌。这里跌一跌，洗盘干净后，板块也将去伪存真，完全可以大胆低吸一些中线机会确定并且技术面良好的品种，相信之后资金从金融股中流出，会回流来做这些平台突破的。

而原银帆投资总经理李志新告诉《每日经济新闻》记者，对2020年的市场是乐观的，整体上来看，随着中美贸易摩擦影响逐渐平淡，在策略上要淡化指数精选个股。随着外资的不断流入，优质核心龙头得到了外资的追捧，究其原因，外资追求的是安全边际，尤其是欧美的低利率使得外资不断涌入A股市场。而外资买入的都是核心资产的龙头公司，所以那些具有核心资产禀赋的公司也显得越来越稀缺，导致的结果就是得到资金的追捧，优质公司可以得到持续的溢价。

清和泉资本认为，在2020年将重点关注以下三类资产：首先是ROE相对较高但估值较低的资产，主要集中在一些传统行业，比如水泥行业，2016年供给侧结构性改革以来，落后产能持续出清;其次是拥有长期护城河的高ROE资产，主要集中在消费品行业，中国是大市场，拥有宽护城河的中国消费龙头公司过去5年平均ROE在25%之上;第三是短期投入大的隐形高ROE资产，主要集中在空间大、增速高的科技创新行业，包括TMT、创新药和新能源汽车等领域。

百亿级私募月内紧急提升仓位

虽然近期沪指频频上演“满3000减100”的剧情，但私募对后市总体乐观。2019年末各大百亿级私募密集发布2020年年度策略，对2020年的投资机会作了展望，不少百亿级私募对2020年市场相当乐观，认为成长股长期牛市来临。2020年，A股有超预期上涨的可能;不过在目前的结构性行情下，心动不如行动来得实际。私募排排网的最新数据显示，近期百亿级私募的仓位出现明显提升，截至2019年12月20日，百亿级私募最新仓位指数为79.65%，仓位指数也创近3个月来新高。

私募排排网数据还显示，截至2019年11月15日，百亿规模私募的平均仓位达到71.4%，之后一直到12月13日，百亿级私募仓位才提升到72.15%。不过到了12月20日，百亿级私募的仓位快速提升，截至12月20日的最新仓位数据显示，百亿级私募的仓位提升到了近80%，短期大幅提升。具体来看，51.72%的百亿级私募仓位在八成以上，44.83%的百亿级私募仓位在五到八成。此外重仓(八成仓以上)的百亿级私募占比从41.12%提升至了51.72%，而低仓的百亿级私募占比则从11.17%降至了3.45%。

另外，从私募排排网展开的对2020年大盘点位的预测来看，有接近一半私募认为2020年大盘大概率在3000点~3300点波动，持该观点的占比为45.83%;也有12.50%的私募看至3500点高位。

展望2020年，清和泉资本认为，科技硬件有两个大的机会：首先是伴随5G商用，新一轮智能手机换机周期开启，终端创新加速，行业有望从2019年的局部高景气(PCB板块、TWS耳机等)升级为全产业链的复苏回暖。其次是华为事件后，半导体领域的自主可控已成为全社会共识，国产替代进程由原先的政府推动升级为产业链自发驱动，国内IC设计、制造、封测、设备和材料企业全面迎来历史性发展机遇期，不仅替代空间广阔，并且具备短期业绩弹性。

看好消费电子板块两条主线：第一条主线，5G换机潮将至，伴随5G商用，新一轮5G换机周期已拉开序幕，预计2020年5G手机出货有望超过2亿部，带动行业景气修复。重点关注光学和5G相关重要升级产业链环节。第二条主线是非手机终端，以AirPods为代表的TWS耳机和以AppleWatch为代表的智能手表。非手机的智能终端将在5G的物联网时代，创造出一片片新的投资蓝海。